农村家电保有量有进一步增长空间 更新需求推动家电消费增加

农村家电保有量有进一步增长空间 更新需求推动家电消费增加
相对对于发达国家,我国空调保有量较低,且城镇与农村保有量存在较大的差异,后期提升空间较大;而小家电整体的保有量相对较低。展望未来,大家电在农村地区保有量的提升以及更新需求将推动家电消费增加;此外,小家电市场未来发展空间较大,行业天花板进一步上移。1农村家电保有量有进一步增长空间、更新需求推动家电消费增加当前我国城镇市场的空调、冰箱、洗衣机的保有量已接近饱和,但农村地区仍有一定的增长空间。受购买力提升以及“家电下乡”政策等因素的影响,虽然农村冰箱在2009-2011年得到了快速普及,但目前农村空调保有量相对较低,未来提升空间仍然较大。另一方面,我国在“家电下乡”政策期间积累的销量在短期即将迎来大规模更新,从而将带动更新消费的增长。在2007年-2012年间,“家电下乡”政策是推动我国传统家电行业销量迅速增长的重要因素,在此期间,我国农村地区白电保有量出现了明显的增长,其中农村冰箱保有量从37台/百户提升至67台/百户,是白电品类中保有量提升幅度最大的品种;一般而言,传统家电使用年限为10-12年,家电下乡期间的传统家电预计将在2018-2023年间迎来更新换代的高峰。以冰箱为例,在更新换代需求的推动下,预计2023年国内冰箱销量将达到6158万台的峰值,5年累计销量可达到2.66亿台。2消费升级提升行业空间上限在消费升级的大趋势下,人均可支配收入的提升和家电产品结构升级带来的产品均价提升对行业产值的推动不容忽视。消费品行业空间上限的提升主要源于消费者购买力的增加以及产品结构的升级。从消费者购买力来看,2019年我国人均可支配收入达到30733元,同比增加8.9%,表明了我国消费者购买力的不断上涨。除了购买力的增加,产品结构的升级带来的均价提升也推升了行业天花板。以空调为例,我国变频空调销量占比稳步提升,当前比例已接近100%;而相对于普通空调挂机,变频空调的产品均价提升了一倍,从而提升了行业增长空间的上限。3小家电市场增长空间巨大对于小家电而言,其可选消费属性更强。从中长期看,小家电行业市场规模的增长主要取决于我国居民可支配收入的增加。因此,在当前我国人均可支配收入逐步增长的过程中,小家电市场未来的增长空间巨大。参照日本的发展模式,我国消费阶段正从“以大城市为中心的富裕阶层西方化”的消费倾向,转变为个性化、多元化的个人消费倾向。因此,在过去长期被忽视的小家电市场将迎来爆发。我国小家电行业的渗透率与海外发达国家相比尚有十分巨大的成长空间。根据前瞻产业研究院数据,2012-2017年,小家电行业市场规模由1673亿元提升至3155亿元,CAGR为13.53%;预计2018-2023年,该行业的市场规模将以12.70%的增速增长,并预期于2023年达到6000亿元以上的市场规模。

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